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　　12月2日，A股市场早盘震荡拉升 ，午后维持高位震荡。据南财金融终端，截至收盘
，沪指涨1.13%，深成指涨1.36% ，创业板指涨1.42% 。全市场超4600只个股上涨
，逾200只个股涨停或涨超10%
。沪深两市全天成交额1.79万亿元，较上个交易日放量784亿元。

　　回首11月
，A股三大指数集体震荡上涨，上证指数收复3300点 。截至11月29日收盘 ，当月沪指上涨1.42%
，深成指上涨0.19%，创业板指上涨2.75%
。沪深两市月度成交额合计为40.5万亿元 ，创今年以来A股月度成交额新高。

　　行业方面，申万31个一级行业中有20个行业实现了上涨
，涨幅前三分别是：商贸零售（13.59%） 、综合（8.57%）
、纺织服饰（6.90%）；在11个下跌行业中，国防军工（-2.58%）跌幅最大 ，建筑材料（-2.46%）、家用电器（-2.41%） 、公共事业（-2.23%）紧随其后 。

　　12月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的 “金股
” 有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来
，我们一起来看看。

　　一
、12月市场或将震荡上行，“跨年行情” 值得期待

　　据不完全统计 ，目前已有30余家券商发布了2024年12月投资组合和最新市场观点
。

　　纵观这些报告
，多家机构认为市场将震荡上行，12月的 “跨年行情 ” 值得期待。

　　中国银河证券：“跨年行情
” 值得期待 ，市场有望震荡向上 。从历史经验来看
，12月前后大概率将迎来市场的传统 “跨年行情”
。市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续政策和企业盈利改善的预期。近期A股震荡以及个股与指数背离 ，可能主要由于政策相对进人空窗期
，同时也是业绩的空窗期，另外可能有来自于外部地缘事件的频繁扰动 。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理
。未来伴随政策加码 ，A股估值中枢有望持续抬升。

　　东吴证券：在明年两会之前，面向2025年的政策预期难有证伪的风险
，市场逻辑将沿着 “预期政策拐点——预期斜率过高——预期斜率向下修复——预期斜率向上空间重新打开 ” 的逻辑演绎，12月顺周期风格有望迎来阶段性的配置机会 ，同时 “稳增长” 政策预期强化的基础上
，日历效应下的 “跨年行情
” 或将演绎 。

　　国金证券：“春季躁动” 行情有望提前开启，上涨斜率有望超市场预期
。短期情绪面冲击有望消化 ，重新回到市场 “反弹 ” 的逻辑
，更多是地方政府、企业及居民部门的现金流改善及其相关的资产负债表修复，基本面向上支撑A股市场上涨。考虑到PMI生产指数回升 ，预计11月M1将继续向上；同时
，大股东回购及金融机构互换便利的3000亿与5000亿额度有望随市场回暖加速使用 、进场，预计本次 “春季躁动
” 行情上涨斜率或更加凌厉、陡峭 。

　　在行业配置方面 ，科技风格和高弹性成长方向的半导体
、信创等板块获得多家机构关注
。此外
，“顺周期” 方向如基建、地产和消费产业链也被多次提及。

　　二 、12月金股：机构扎堆推荐美的集团

　　在统计的30余家券商12月金股中，美的集团被 “点名次数” 高达5次；海光信息
、金山办公紧随其后 ，获推荐4次；东方财富、宁德时代 、宁波银行等股也均被推荐了3次 。

　　部分推荐情况如下：

　　1．美的集团（000333.SZ）

　　平安证券：

　　（1）国内家电行业领先企业，同时受益于家电出口高景气以及国内家电以旧换新政策。

　　（2）分红潜力较高 ，近三年分红比例持续提升
。2021—2023年度已宣告现金分红比例分别为40.9%
、58.2%、61.6%。

　　信达证券：

　　（1）海外自主品牌家居业务增长亮眼
，工商业解决方案发展稳健 。

　　（2）随着B端业务规模扩大，规模效应逐渐显现 ，毛利率或得到改善
。

　　2．海光信息（688041.SH）

　　财通证券：

　　（1）Q3单季度尤其归母净利润实现超高速增速。

　　（2）公司CPU和DCU新品凭借优良的性能与性价比或在商业化市场获得认可与订单 。

　　（3）目前公司供给充足
，需求旺盛，业绩有望持续加速增长
。

　　平安证券：

　　（1）产品持续迭代 ，助力Q3业绩大幅增长。

　　（2）AI+信创市场需求高涨，为公司提供充足的成长空间 。

　　（3）产品性能优异
，生态环境丰富，竞争力强大 ，未来成长潜力可观
。

　　3．金山办公（688111.SH）

　　开源证券：

　　（1）办公是人工智能落地的重要场景之一
，金山作为国产龙头有望受益。

　　（2）公司锚定AIGC（内容创作） 、Copilot（智慧助理）和Insight（知识洞察）三大战略方向，未来商业化落地有望开启新空间 。

　　国元证券：

　　（1）WPSAI2.0新增AI写作助手
、AI阅读助手、AI数据助手 、AI设计助手 ，为用户提供更加便捷高效的创作体验
，有力促进用户粘性和付费转化提升
。

　　（2）持续紧密跟踪政策变化及客户需求，充分布局党政信创领域下沉市场 ，相关订单增加带动国内机构授权业务实现增长。

　　4．东方财富（300059.SZ）

　　中信建投：

　　（1）经纪和两融业务随散户入金规模和交投活跃度改善而提升 。

　　（2）基金代销受益行情回暖。

　　平安证券：

　　（1）市场风险偏好回升
，交投热度维持高位，利好公司经纪
、信用、代销业务业绩修复
。

　　（2）用户资源兼具流量和粘性 ，线上获客能力较强
，在市场景气度回升 、新开户数量大幅增长的背景下，巩固并提升在零售客户财富管理中的优势地位。

　　（3）公司自营规模继续扩张 ，支撑前三季度业绩稳健 。

　　5．宁波银行（002142.SZ）

　　东海证券：

　　（1）隐债置换力度加大，存款成本管控趋严
，银行业经营压力缓解
。

　　（2）所处区域经济基础扎实，多元利润中心基础牢固 ，边际上看
，有望受益于资本市场改善及经济复苏前景。

　　财通证券：

　　（1）客户基础扎实，规模扩张动能强劲 ，经济复苏中的核心资产 。

　　6．恒玄科技（688608.SH）

　　平安证券：

　　（1）全球品牌TWS主控芯片主要供应商
，市场占有率保持领先
。

　　（2）已拓展至智能手表及手环市场，并且在持续开拓新客户与新项目。

　　（3）端侧AI发展对可穿戴芯片提出新需求 ，公司持续产品技术迭代
，将受益于可穿戴产品AI化的发展趋势 。

　　西部证券：

　　（1）AI眼镜新品密集发布，多家大厂纷纷入局 ，有望在未来刺激AI眼镜市场快速成长
。

　　（2）SOC产品在可穿戴设备中具备较强竞争力
，与主要下游粘性较强，有望受益。

　　（2）无线耳机及手表产品同样具备较强的增长动力 ，为公司业绩增长提供保障 。