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　　本周A股市场迎来调整。在机构看来
，国内政策的方向和目标明确，市场短期有所波动但中长期向上趋势没有改变 。

　　就配置而言 ，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡
，并购重组宽松周期重启的机会也值得关注；中长期看好盈利修复及高风险偏好品种两条主线
。

　　影响后市投资大事件

　　证监会：推进资本市场信息化数字化建设

　　证监会11月22日消息，证监会近日发布《上市公司行业统计分类与代码》《区域性股权市场跨链技术规范》等8项金融行业标准 ，自公布之日起施行。证监会表示
，下一步，将继续推进资本市场信息化数字化建设 ，着力做好基础标准、技术管理 、金融科技标准制定工作，促进通用基础领域和信息技术领域标准研制
，不断夯实科技监管基础 。

　　多条措施促进外贸稳定增长

　　《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》近日发布，明确了9条具体举措
。在11月22日举行的国务院政策例行吹风会上 ，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文表示
，商务部将会同中国人民银行
、海关总署等有关部门和地方，密切跟踪外贸运行情况 ，研判形势发展变化
，抓好外贸领域政策落地落实，帮助外贸企业稳订单拓市场 ，为经济持续回升向好提供支撑。

　　中证A500ETF最新规模逼近1600亿元

　　本周A股市场持续震荡
，不过中证A500系列ETF持续受到资金追捧 。本周资金累计买入中证A500指数相关ETF共307.61亿元，中证A500ETF最新规模已达1594.24亿元 ，逼近1600亿元
。值得注意的是
，中证A500指数自9月23日发布以来仅满两月，成为A股历史上规模增长最快的宽基指数。

　　机构后市投资观点

　　中信证券（维权）：定价主力正在切换

　　当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段 。配置上 ，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费
。

　　光大证券（维权）：中长期关注两大主线

　　尽管市场短期有所波动
，但中长期向上趋势没有改变。当前市场预期主要受政策、增量资金 、外部风险等因素影响，若未来政策加力出台
、增量资金超预期流入 ，或推动市场预期进一步改善
，A股市场有望重拾升势 。行业配置方面，中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。

　　中银证券：市场震荡上行趋势有望延续

　　本周起市场进入阶段性数据空窗期 ，展望后市
，维持市场震荡上行逻辑不改
。未来两周市场或进入对于2025年宏观政策的预期演绎阶段，风险偏好不弱而流动性环境宽松 ，市场震荡上行趋势有望延续。

　　汇丰晋信基金：地产政策持续发力
，市场预期逐步好转

　　一线城市全面取消普通住宅和非普通住宅标准，减负效应明显 。一方面 ，个人出售购买2年以上（含2年）的住房免征增值税
，有助于降低个人转让住房的交易成本，从而有望促进居民改善性置换需求 ，有效激发市场活力，助力楼市“量升价稳
”的趋势；另一方面
，从房企侧来看，非普通住宅增值率在20%以内的项目或免征土地增值税 ，预计将整体降低房企开发成本
，助力增厚房企利润
。

　　富国基金：掘金两大投资主线

　　推荐两大投资主线：一是可以关注困境反转和高景气度延续的行业，2025年有望困境反转的行业主要是地产链和新能源 ，高景气延续的行业主要是TMT和军工；二是并购重组宽松周期重启的机会
，从近年并购重组市场的发展看，呈现两大趋势 ，包括国央企的交易金额持续抬升
，以及创业板、科创板和北交所的参与数量趋势性提高。

　　工银瑞信基金：国内厂商推动人形机器人走向量产

　　从产业趋势角度看，今年以来 ，国内一线厂商纷纷宣布投资建设机器人核心部件生产基地
，加快扩大产能，推动人形机器人从样品走向量产 。相关部门出台政策鼓励支持产业发展 ，在AI加持下，人形机器人或成为机器人的主线之一
。